在我们的生活当中，无论是什么投资理财，都是有风险的，无论是哪种投资，都含有一定的风险，不断学习与积累，因此对于炒股新手们小编介绍《通配资|燕京啤酒(000729)乌苏成长给U8的启示_板块研报_股票入门基础知识,炒股入门知识,》相关内容，如果你喜欢的话，可以关注我们的网站。
燕京U8有望复制乌苏成功，大单品α属性突显。 对比乌苏，我们认为燕京U8在放量上具备2个优势：U8定位8-10元次高档价格带，该价格带体量较小，未来承接临近价格带的主流酒和低档酒的消费升级，具备巨大的放量空间。我们预计公司2 2-2 4年收入分别为128.6 145.40、158.86亿元，归母净利润分别为 5 5.6 7.78亿元，EPS分别为0. 0. 0.28元，对应PE为94倍、59倍、43倍，维持“买入”评级。中高端大单品放量是啤酒行业中的强逻辑，有望打开燕京啤酒的市值空间。而疆外红乌苏定价偏高，还不具备成为行业主流消费的基础。 理性看待表观高市盈率，大单品逻辑打开市值空间。燕京U8的放量具备更强的渠道基础，在公司现有的覆盖区域均可放量，且基本承接原有产品价格带，拥有良好的升级惯性，可充分借助原有渠道优势
公司内部通过产能优化等措施实现降本增效，扭转子公司亏损。乌苏大单品放量支撑了重庆啤酒的高市盈率，我们从分部估值的维度，看燕京啤酒2 5年目标市值615亿，对应当前仍具备85%的空间。燕京U8作为公司高端化的核心产品，2 0年销售10万千升，2 1年达到26万千升，在2 2年的大环境下仍逆势实现了50%以上的强劲增长，达到40万千升目标，大单品α属性突显。随着U8大单品放量带动均价提升，以及产能优化带来的降本增效，燕京啤酒净利率提升从而消化高市盈率。乌苏放量时期嘉士伯新开拓华东、华南等新兴市场的餐饮渠道，不具备明显的渠道优势。渠道利润丰厚，受到经销商和终端的青睐，形成强渠道推力。 盈利预测：随着新董事长上任，公司有望加速改革进程，吨酒收入和盈利能力具备显著提升空间
燕京啤酒的市盈率远高于同行，主要系公司净利率存在显著提升空间。 风险提示：全球疫情反复的风险；主要原材料价格波动的风险；市场竞争恶化带来超预期促销活动；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；关于新管理层潜在的风险。 对比乌苏的成功，我们认为燕京U8具备2个核心的共同点：差异化定位成功，“小度酒、大滋味”定位年轻消费群体，并通过精准的营销投放，形成品牌黏性。我们认为燕京U8有望复制乌苏的成功，对比乌苏，燕京U8同样具备成功的差异化定位和丰厚的渠道利润，同时其价位更适合承接临近价格带的升级从而放量，且公司层面具备更好的渠道基础。2 2年燕京U8大单品实现强劲增长，推动均价提升从而驱动利润弹性释放，且中高端产品矩阵日益丰富，有望持续承接向上升级
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